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港口煤市-涨声虽依旧,短调亦临近

来源:煤炭江湖  撰稿人:  发布时间:2020年01月13日 浏览:
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  紧供给支撑下港口煤市整体继续走强。北方港持续入弱库低叠加产地供给继续收缩(矿难及暴雪天气影响煤炭生产及外运,部分煤矿提前放假),紧供给预期进一步加剧;刺激贸易商提价增利情绪升温,港口煤市回光返照,小幅走强。进口煤方面,国内供给短时偏紧、进口煤价格优势重现(国际海运费连降、人名币升值)叠加进口煤放松趋势渐显,国内需求有所提增,外矿报价整体以稳为主,伺机探涨。

  ※主产地方面:产地供给趋紧,下游询货增多,价格暂稳趋涨。主产区域连日暴雪影响煤炭生产(库存顶仓,被动减产)及外运,加之年前安全生产要求趋严、各矿放假节点已近,产地减产停产规模增多,供给持续收紧;同时周边电厂去库力度略超预期叠加供给担忧发酵,节前补库节奏略有提速,产地供需短时趋紧,带动矿方报价暂稳趋涨。

  ※中转运输方面:暴雪天气影响上游煤炭供给及铁路正常发运,加之春节已近,贸易商增发动力不足,港口调入依旧低位运行;调出量方面,大风封航影响短时周转,港口调出量大幅回落。调入短时多于调出,库存暂时小幅回增。海运方面:尽管外贸走弱运力回流,但受假期及市场行情影响,部分船东选择停航退市,支撑船东挺价。下游电厂日耗平稳运行于70万吨左右,进口煤及长协刚性采购充足,采购需求一般。船货双方博弈,运价继续稳定运行。

  ※终端消费方面:短时升温影响消弭叠加年前经济冲刺,沿海六大电日耗微幅上涨,继续维持中高位运行。库存方面:整体继续稳步去库、消极累库,库存继续震荡回落

  ※天气预报:未来10天(1月9-18日),江汉、江淮、江南、华南中北部及西南地区东部等地累计降水量有10~30毫米,其中江淮、江南北部和西部、华南北部等地的部分地区有40~80毫米;上述大部地区降水量较常年同期偏多5~8成,部分地区偏多1~3倍。未来10天,西北地区北部、内蒙古中西部、江汉、江南西北部等地平均气温比常年同期偏低1~2℃,内蒙古东部、东北地区、江南东部、华南、云南等地平均气温偏高2~4℃,我国其余大部地区气温接近常年同期。

  ※走势判断:维持前期判断,中旬中期前后,港口煤市或将继续情绪性稳强。北方港调入、库存持续低位叠加产地供给收紧,市场结构性供给趋紧支撑犹在;同时下游去库较快叠加供给担忧,中小终端(长协、进口保障较弱电厂)预防性提库需求亦增,加之期货交割及非电行业补库需求支撑,港口市场结构性供需紧平衡短时难消,贸易商稳价看涨预期重燃,港口煤价或将继续保持惯性稳/涨。

  中旬后期,则趋向稳中微弱。中旬后期,春节几近,终端日耗预见性走弱,需求基本处于年内低点;而随着北方降雪影响渐弱及进口煤逐步通关叠加迎峰度冬保供要求,市场供给或小幅回增,港口结构性供需紧平衡局面或有所缓解;加之节前行情如弱,贸易商节前降价出清概率亦将加大,带动港口煤市短时阴跌回调。

  但同时要看到,在市场供给短时仍趋紧张预期下(节前产地开工率较低,节后复产节奏较缓),春节期间电厂仍将维持淡季刚采、非电行业亦将提前复产备货,加之月度长协锚定及春节假期效应影响,煤价下降空间及时长有限。

责任编辑:上游
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